经历一夜巨震，美股三大指数终于收涨。当地时间周五，美股三大指数集体收涨超1%，但是过程一波三折，三大指数先是高开，盘初涨幅约2%，但盘中急转直下，一度出现跳水转跌，尾盘又拉升实现收涨。
　　截至收盘，道琼斯指数涨1.26%，报32403.22点；纳斯达克综合指数涨1.28%，报10475.25点；标普500指数涨1.36%，报3770.55点。
　　但周五收涨并不能改变三大指数周线大跌的命运，道琼斯指数累跌1.39%，标普500指数累跌3.35%，纳斯达克综合指数累跌5.65%表现最差。
　　01
　　失业率走高
　　美联储激进加息预期减弱
　　盘前美国劳工部公布的数据显示，10月非农业部门新增就业人数录得26.1万人，强于市场此前预期的20.5万人，但同时失业率走高0.2个百分点至3.7%。
　　虽然美国10月份就业人数增幅超出预期，但失业率上升至3.7%，缓解了美联储继续激进加息的担忧。
　　芝加哥联储主席埃文斯表示，美联储开始更小幅度的加息是有道理的。通胀数据较经济更加滞后，需要时间来消化。美联储可能考虑暂停加息，即使可能还有一年时间。
　　招商证券研报表示，重申假若失业率连续3个月回升，美联储就有望结束加息的观点。目前失业率触底迹象明显，我们或已经处在加息尾声。可见，美元已经处于顶部、美债配置价值凸显、美股亦接近左侧拐点。除非流动性危机爆发，否则海外因素对国内资产也不再形成明显约束。
　　招商证券表示，时薪增速对劳动力市场紧张/结构性错配程度的敏感性指标，出现了波动中枢一次性抬升，以及阶段性稳定的迹象，这可能意味着新的均衡位置。相比之下，时薪增速对需求侧的敏感程度已回归到疫情前波动区间的偏高位置。因此，美联储收紧通过降温需求侧来稳定薪资增速，从而控制通胀的效果或者已经空间有限，加息毕竟无法解决劳动力市场的结构性错配问题，最终美联储可能必须要接受更高的通胀波动中枢。
　　不过也有不同观点。对美联储本轮加息周期最高利率的预测，美国前财政部长、哈佛大学名誉校长劳伦斯萨默斯(Lawrence Summers )最新认为，鉴于美国经济依然强劲，美联储可能需要将利率提高至6%或更高，以控制通胀。
　　有分析认为，美国目前所经历的多数通胀是经济供给面中断的结果(美联储无法通过加息直接解决这一问题)，而不是需求面的问题(需求面更直接受到货币政策制定者制定的借贷成本的影响)。
　　穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪计算得出，预测10月份美国CPI同比8.2%的涨幅中，近60%是由于“供给侧驱动因素”，只有28%是由需求侧推动的。
　　02
　　大型科技股涨跌不一
　　苹果5连跌市值蒸发17000亿
　　个股方面，大型科技股周五涨跌不一。英伟达涨5.48%，谷歌、微软涨超3%，脸书母公司Meta涨2.11%，亚马逊涨1.88%。特斯拉跌3.64%，苹果经历5连跌。本周这些科技股均累计大跌，亚马逊跌12.02%，苹果跌超11%，谷歌跌逾10%，特斯拉跌超9%，Meta跌8.48%，微软跌超6%。
　　苹果公司跌0.19%，过去五个交易日连续下跌，累计跌幅超11%，总市值蒸发2367亿美元(约合17000亿人民币)。
　　据财联社，消息面上，苹果公司已经暂停了几乎所有部门的职位招聘工作。各部门的员工已被告知，公司在几个月内不会招收新员工，并且这可能要持续到2023年9月，即2023财年末才会结束。
　　不过东吴证券认为，看好苹果手机的坚韧销量、持续创新迭代以及XR/汽车电子等新领域的拓展为苹果产业链公司业绩持续增长奠定动力。
　　03
　　中概股大涨
　　最高涨70%
　　隔夜热门中概股涨幅居前，纳斯达克中国金龙指数大涨8.82%，京东涨超9%，阿里巴巴涨超7%，蔚来大涨超17%，小鹏汽车涨超14%，离岸人民币兑美元大涨超1500点，创有记录以来最大单日涨幅。
　　中概股华迪国际大涨超70%，上个交易日该股收盘大涨超240%，两个交易日累计涨幅超480%。
　　公开资料显示，华迪国际集团有限公司是根据开曼群岛法律于2018年9月27日注册成立，2021年1月22日在美国上市。该公司主要通过其子公司华迪钢业集团有限公司开展业务。华迪钢业集团有限公司创建于1992年，是一家专业生产各种材质的不锈钢无缝管及不锈钢棒的集团公司，目前在国内设有20多个销售公司和特约经销公司，拥有自营进出口权，远销数十个国家和地区。
　　04
　　美银：标普500还要跌20%
　　未来是小票牛市
　　本周五美国银行研报观点表示，美股“大低谷”将在明年春天到来，预计股市将于3月至5月期间见底。与此同时，小盘股在未来几年的表现可能优于大盘股，因为目前的市场表现与上世纪70年代滞胀时期有很多相似之处。
　　美国银行指出，美联储需要看到经济陷入衰退，才能结束紧缩周期。到那时，股市就可以进入牛市。“当失业率达到8%、通胀率达到3%时，很容易做出调整。当通货膨胀率为8%，失业率为3%时，要扭转局面就困难多了。”
　　鉴于这一前景，美银认为标普500指数将从目前略高于3700点的水平下跌，并有可能跌至3000点。
　　如果按照美国银行的观点，那么标普500距离当前点位还要跌20%。
　　该行建议，“在标普500跌至3600点时啃一口，在3300点时咬一口，在3000点时狼吞虎咽”。从长远来看，美银表示，“21世纪20年代的资产配置”仍类似于上世纪70年代。
　　美国银行特别指出，在1973年至1974年的通胀冲击结束后，小盘股进入了“大牛市”。在20世纪70年代，美国小盘股进入了历史上最大的牛市之一，美银预测小盘股将在未来几年的滞胀中表现出色。
（文章来源：东方财富研究中心）