进入2023年下半年，受益于前期数轮大幅加息，全球多国均出现了通胀放缓和经济走软的迹象。面对如此境况，各大央行在是否持续加息问题上立场分化。7月13日，韩国央行在利率会议之后宣布维持基准利率3.5%不变，这是其今年以来第4次按兵不动，早先的3次分别是在2月、4月和5月。与之不同的是，7月12日议息的加拿大央行却宣布加息25个基点，由4.75%升至5%，从而刷新该央行2001年4月以来最高利率水平。加拿大央行曾在1月加息， 3月和4月暂停加息，随后又在6月重启加息。
　　经济增长放缓、通胀压力减弱成为韩国央行暂停加息的主要原因。韩国官方本月初公布的《下半年经济政策方向》将今年韩国经济增速预期从1.6%下调到1.4%；韩国央行也在5月下调经济增长预期至1.4%。相伴而来的是，韩国通胀压力却在放缓。数据显示，韩国6月居民消费价格指数（CPI）同比上涨2.7%，涨幅继2021年9月（2.4%）之后时隔21个月回落至3%以下。韩国央行本轮加息始于2021年8月26日，当时韩国央行以25个基点的加息开启货币政策常规化；随后在2011年11月，2022年1月、4月、5月、7月、8月、10月、11月和今年1月加息9次，合计加息300个基点。今年2月韩国央行加息步伐戛然而止，此后始终保持按兵不动的态势。
　　与韩国略有不同，加拿大面临着经济增长走弱、通胀放缓但劳动力市场吃紧的情况。加拿大统计局近日公布的数据显示，该国今年6月份就业岗位数增加约6万个；失业率升至5.4%，环比增加0.2个百分点，达去年2月以来的最高水平。通胀方面，今年5月份，加拿大通胀率放缓至3.4%，为2021年6月以来最小增幅。资料显示，加拿大央行本轮加息始于2022年3月，随后加拿大央行连续8次加息，累计加息幅度高达425个基点。今年3月，加拿大央行暂停加息，但却在今年6月重启加息。加拿大央行预估，在持续累积加息之下，加拿大经济增长将放缓，今年下半年和明年上半年平均增长率将为1%左右，意味着今年和明年实际国内生产总值（GDP）增长分别为1.8%和1.2%。加拿大经济有望在2025年增速回升至2.4%。
　　在7月12日议息会议上，加拿大央行显然对通胀前景更为担忧，且发出未来持续加息的信号。加拿大央行表示，通胀回落更多是来自于能源价格下降，而非基本通胀率缓解。潜在的价格压力似乎比预期更为持久。加拿大央行同日发布的货币政策报告预测，明年的通胀率将维持在3%左右，并在2025年中期逐步回落至2%的目标值。这一进度慢于此前预测的速度。加拿大央行表示，未来将继续实施量化紧缩政策。加拿大央行下一次议息日将是9月6日。
　　今年以来，伴随着能源价格下调和商品价格通胀水平下降，全球通胀出现缓解迹象。但强劲的需求和紧张的劳动力市场导致多国又存在通胀黏性攀高的隐患。7月4日，澳大利亚央行宣布暂停加息，将基准利率维持在4.1%。这是澳大利亚央行今年内第二次暂停加息。澳大利亚央行行长菲利普·洛指出，澳大利亚央行作出上述决定，目的是留出更多时间评估之前加息的影响、经济状况与前景、相关风险等。
　　本月25日至26日，美联储将召开7月议息会议。大部分市场人士预测，在6月按兵不动后，美联储将在7月重启加息。但6月通胀放缓，也让一些投资者猜测，美联储仍有可能会在7月继续静观其变。与美联储7月会否加息存在变数不同，欧洲央行行长拉加德曾表示，该央行7月份可能会加息，并把利率在高位维持一段时间。
（文章来源：金融时报）